艾华团体(60398922UF 50V)稳健策划，生长迅速

股票代码：603989股票名称：艾华团体 行业：半导体及元件 相关观念：融资融券,节能照明,...陈诉范例：公司研究研报机构：长江证券研报作者：莫文宇评级：买入  
稳健策划，生长迅速

　　事件描写 　　2016年10月27日晚，艾华团体宣布《湖南艾华团体股份有限公司2016年第三季度陈诉》。前三季度公司实现营业收入10.82亿元， 10UF 25V，归属于上市公司股东净利润2.01亿元，别离同比增长14.97%和35.22%；第三季度单季度实现营业收入3.86亿元，归属于上市公司股东净利润6715万元，别离同比增长12.47%和13.24%。 　　事件评论 　　业务扩张发动收入利润双增长，四重因素助力公司利润快速晋升。公司在消费电源规模的业务扩张发动收入增长，利润大幅上涨源自于四重因素：1、公司开辟和深度挖掘消费电源市场，实现销售端的增长；2、母公司获当局财务大力支持，大部门来自税收返还和地市级财务资金，当局扶持意图凸显；3、来自召募资金购置理工业品等理财收益；4、公司获高新技能企业认证，享受15%的优惠所得税率。 　　消费电源快充趋势确立， 470uf 10v，海表里主流客户为其业务增长背书。本年公司重点开辟消费电源业务，高电压和大电流趋势都需求大容量、高品质、安详性有保障的电容器，公司今朝拥有三星、华为、小米、OPPO、Vivo等高质量客户，陪伴单个充电器利用电容器代价量的晋升+公司在客户中份额的晋升，将发动业绩快速增长。 　　高端叠层固态电容量产在即，加强盈利本领。公司颠末多年的研发，层叠固态电容终于被研发出来并即将量产，这将冲破Panasonic与SAMYOUNG在该规模的把持，成为全球第三家具备出产本领的厂商，进军市场空间高出40亿的MLPC大市场。 　　拥有“腐化箔+化成箔+电解液+专用设备+铝电解电容器”完整的财富链的艾华团体眼光已逾越被动元器件的自然增长，无论快充、MLPC、军工照旧新能源汽车的电容器需求，都将带来十足业绩弹性，本年等于公司大展宏图之起始。 　　我们维持对公司的推荐评级，估量16-18年EPS为1.01、1.25、1.49元。 　　风险提示：系统性风险，电容器行业成长不及预期